分拆“生变”，阿里有了新战略

吴泳铭的“新官上任三把火”。

文丨猎云精选 ID：lieyunjingxuan

作者丨孙媛

吴泳铭接棒2个月后，阿里迎来了新一份成绩单。

11月16日晚间，阿里巴巴集团发布2024财年第二季度业绩公告，这也是阿里“1+6+N”组织变革后的第二份成绩单。财报显示，2023年7-9月集团收入为2247.9亿元，同比增长9%。本季度经调整EBITA（息税前利润）同比增长18%，归属于普通股东的净利润为277.06亿元。

这份“多业务均实现快速增长”的成绩，吴泳铭把其归因于“主动自我变革成效显著”，现在，这场变革仍在进行，首先体现在随财报同步公布、更为瞩目的两项突发“回撤”动作。

一是鉴于多方面不确定性因素，不再推进云智能集团的完全分拆；二是盒马鲜生的首次公开募股计划已暂停，正在评估市场情况。

对此，吴泳铭表示，正在探索建立相应的激励体系，在业务集团的独立性和协同性之间着力取得平衡，实现发展的最大合力。

从他财报电话会议中的发言来看，上述计划的变动与阿里新领导班子针对未来十年制定的新战略有关——即仍支持阿里各业务线独立面向发展，但也强调分而不散。

从半年前的“世纪大分拆”，到现如今的分拆上市“生变”，阿里新发展战略也随之揭开。

阿里云、盒马“生变”，意料之外、情理之中

2023于阿里而言，以“变”贯穿。

3月，阿里24年来最大规模组织变革“1+6+N”带着独立融资和上市的可能性，让菜鸟、阿里云及盒马脱颖而出。

时任阿里董事会主席兼CEO的张勇更是内部信中说道，“公司大了以后，与其通过各种方式来鼓励大家协同，不如真正用市场方式来双向选择。”

彼时阿里对未来各业务充满希望，股价也曾一路走高，子集团的上市前景更是被多方看好。

行至9月，密集猛烈的人事变动使得权力进一步集中到阿里“十八罗汉”之手，随之而来的便是蔡崇信接任阿里巴巴集团主席，吴泳铭担任CEO，彭蕾、童文红、王坚等一众元老回归。

张勇则以由阿里投资10亿美金支持设立面向未来的科技基金进军投资领域，淡出权力中心，原计划专职担任云智能集团董事长兼CEO也由吴泳铭代为兼任。

如今阿里云放弃“在12个月内完成分拆并独立上市，并引入外部战略投资者”的计划，于内，是由于阿里权力机构完成新旧交替，张勇的去职与集团高层对阿里云的总体规划发生变化相关；于外，更主要的原因是云计算行业国内外竞争环境正发生剧变。

从财报看，本季度云智能集团收入为276.48亿元，同比增速仅为2%。而2023年一季度阿里云增速一度降至-2%。不再分拆云业务的原因，吴泳铭强调：“美国近期扩大对先进计算芯片出口的限制，给云智能集团的前景带来不确定性。”

财报更是提及，这是国内多家科技企业共同面对的挑战，各家都在以自己的方式积极、紧张应对，此时执意推进拆分阿里云，显然弊大于利。

同时今年以来，AI大模型大潮改变了科技行业的整体风向，AI热潮正升格为AI时代，持续带来对算力和大模型服务的新需求，需要长期稳定的投入，用于升级基础设施、建设AI生态。

有大量算力、数据和生态应用的云计算公司成为大模型竞争中的优势方，阿里云作为中国云计算领域的开拓者之一，自然把大模型及AI作为公司穿越周期的必备能力抢先布局。

从今年8月开始，阿里在大模型领域动作频繁。先是上架了开源模型通义千问70亿参数通用模型和对话模型，9月又开源了通义千问140亿参数模型Qwen-14B及其对话模型Qwen-14B-Chat。11月10日，吴泳铭官宣，阿里巴巴即将开源720亿参数大模型，这将是国内参数规模最大的开源大模型。

对AI的加注，让阿里云把故事从云计算讲到了“AI+云”的双轮驱动，被吴泳铭称为“时代增量机会”。

从财报来看，阿里集团目前整体仍处于十分良好的财务状况之中，可以应付各项投资支出，该季度末阿里净现金为630亿美元。

显然，此时阿里云刹车“分拆上市”、回归阿里怀抱，正如蔡崇信在电话会上提及，这是“希望通过投资显现云的价值，特别是在新形势下由AI驱动的云计算业务需要更多投资支持。”

也就是说此举可以帮助阿里云在后续发展上获得大量资金输血，不失为明智之举。

阿里云作为阿里系产品的技术底座，吴泳铭钦定阿里未来十年将是AI驱动，云智能集团是承载这一使命的载体。不按原定计划引入外部投资者，亦意味着吴泳铭要将阿里的命脉掌握在阿里的手里。

吴泳铭更是透露，集团将在阿里云战略方向上保持长期坚决的投入，云智能集团仍会继续保持独立公司运作方式，采取董事会授权的CEO负责制。

而至于8岁的盒马，作为阿里聚焦新零售业态的新尝试，虽曾在大变革消息公布后，被业界认为是阿里最先可能走向上市的业务公司之一。但在上市推进中，却传言不断。

今年4月，有消息称盒马正在为香港上市做准备；今年9月，有媒体报道，阿里正在搁置盒马在香港上市的计划，因市场消费股投资气氛低迷，上市后估值可能仅为40亿美元，远低于去年考虑筹集新融资时设定的60亿至100亿美元目标。

此次暂缓IPO，可以说并不意外。

吴泳铭操盘，阿里战图划出新关键

就此次吴泳铭的财报发言来看，阿里之“变”不仅限于阿里云、盒马。

经历24年发展，阿里巴巴已经成为一个年收入1250亿美元，自由现金流270亿美元的多元化业务集团，覆盖电商、云计算、本地生活、物流、文娱、新零售，以及众多创新业务。

吴泳铭说，有幸服务支持千万中小企业交易和履约、拥有全球第三的云计算平台、“AI+云计算”的深度融合与双轮驱动是阿里面向未来发展的重要动力和优势。

他认为，随着互联网用户渗透率到顶，推动行业发展的动力将是以AI为代表的科技驱动力。故而阿里集团面向未来十年的重要优先级，明确为以下三个方向：技术驱动的互联网平台业务，AI驱动的科技业务，以及全球化的商业网络。

基于三个方向，吴泳铭提出了三大关键变革举措：

一是分而不散，建立激励体系，在业务集团的独立性和协同性之间着力取得平衡，实现发展的最大合力。

二是根据市场规模、商业模式及产品竞争力定义核心业务与非核心业务。核心业务保持长期投入，非核心业务尽快变现。

三是以三年为周期评估业务价值，持续孵化战略级创新业务。第一优先级投入符合用户需求和AI驱动变革业务，对面向未来的革新性产品长期投入保持战略耐心。

从这三点来看，不难发现此次变化还在于“1+6+N”的“N”上。

在符合具备足够巨大的市场空间、具备独特的市场定位、符合用户需求趋势和集团“AI驱动”战略的三条遴选标准的业务将以独立子公司的方式运营。1688、闲鱼、钉钉、夸克成为第一批战略创新级业务，将打破以往在集团内的定位限制，阿里以3-5年为周期持续投入。

而6大业务集团在未来三年也制定了新的核心策略。

淘天“用户为先”被进一步明确为业务优先级，并将执行一个APP内多层次市场策略和价格力策略，用户购买频次将优先于GMV成为最关键目标。

云智能集团则将实施AI驱动、公共云优先战略，并加大对AI相关软硬件领域的技术投资。通过“云+AI”，支持各行各业智能化转型，创造更多增量机会。

国际数字商业集团将建设全球数字化供应链网络、AI+海外数字零售技术，并在未来几年在重点新兴区域市场获得突破。

菜鸟集团不仅加快全球智能物流网络建设，还要在国内坚持走差异化道路，输出科技能力。

本地生活集团继续以高德和饿了么这本地生活两个业务阵地为核心，并把握住AI带来的应用创新和能力升级机会。

大文娱集团计划三年内基本实现影视制作端的标准化、流程化、数智化，优酷坚持头部内容战略，提高自制比重，并最终整体实现尽快稳定盈利。

值得注意的是，阿里集团本季度整体经营利润335亿元，而淘天集团经营利润高达470.77亿元，意味着淘天背负着输血主力的角色，仅本季度就为其他业务贡献了140亿的利润。但是，这样的投入于阿里未来发展而言是必须。

正如吴泳铭所说，互联网以及科技行业的竞争是无限游戏，任何产品可能都不存在长期的护城河。成功的科技公司必须具备穿越科技周期的能力。在吴泳铭看来，大模型及AI就是解法。

故而想要打赢AI时代这场硬仗，现阶段投入更要“坚决”。

他相信，阿里足够领先的资源、强劲的现金流、灵活的治理机制和优秀人才的储备，可以激发现业务迸发出新动能，也能创造出更多全新的发展机会。

过去，阿里在PC和移动互联网时代牢牢把握住了发展机遇，过程中有成功也有失败，有经验也有教训。

行至以AI为代表的新时代起点上，飞速发展的科技正在深刻重构所有产品、所有行业和所有生活场景，怀揣着“未来十年世界将发生翻天覆地变化，巨大的不确定性与机遇将同时出现”的预判，吴泳铭带着阿里“开启一段崭新的创业历程，并为全力投入科技变革做好了充分准备。”

他说，“今天所有对未来的预估都是低估。”

在新时代新舵手掌控下，阿里也在驶向新航道。

（首图来源：阿里巴巴）

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